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计算机行业三季报总结0

发布时间:2021-10-18 21:06:14 阅读: 来源:pap铝塑片厂家

计算机行业:三季报总结

计算机行业:三季报总结 更新时间:2010-11-4 6:45:48   投资要点  行业2010年三季报回顾  营业收入同比增长133.20%,扣除硬件后的营业收入同比增长20.60%,子行业均保持了较好的收入增速;扣除非经常性损益后的净利润增速33.10%,增速较中期提升了6个百分点,各子行业中,仅有软件外包出现了增速下滑。  毛利率较去年同期有接近8个百分点的下滑,主要是计算机硬件毛利率大幅下滑6个百分点。需要看到变化的是,软件外包的毛利率虽较去年同期下滑1个百分点,但是较中期上升了0.6个百分点。  1-9月行业数据评析  1-9月,软件产业累计实现收入9682亿元,同比增长30.3%,增速较去年同期提高10个百分点。其中9月份完成软件业务收入1396亿元,是全年最高的月份,较去年同期增长33.7%。  集成电路行业复苏和外包市场增长带动设计业快速发展,1-9月设计开发同比增长69.4%,占全部软件业务收入的比重是5.4%,较去年同期提高1.3个百分点。  行业投资策略:下游景气度高,成长明确的企业  目前计算机软件与服务行业平均PE 70倍,处于历史中等水平,计算机硬件行业平均PE 54倍,相对大盘溢价115%,接近历史高点。  计算机硬件全年高增长确定无疑,但面临高估值风险;系统集成及服务、应用软件的业绩在3季度明显增速加快,4季度是收入确认的高峰期,由于行业的稳定增长,估值转换带来上涨机遇。  出口复苏的迹象明显,但是人民币升值的大经济环境下,软件外包增收不增利现象短期内难以缓解。  我们建议选取业绩确定性较强、成长性明确的公司。下游投资确定,成长性明确的企业:如恒生电子、新北洋、辉煌科技、航天信息、青岛软控、东华软件、宝信软件;行业空间广阔,市场地位领先的企业:如立思辰、科大讯飞、顺网科技。

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