机械-国际油价连日上涨 关注聚氨酯产品链

投资建议:

我们对化工行业整体看法谨慎,建议低配。本周强烈推荐万华化学:近期聚合MDI价格连续上涨,后市仍有上行空间,有效提振公司业绩拆迁是哪个单位现场处理,并且目前公司估值较低。建议关注和邦股份:公司双甘膦装置已顺利生产出合格产品,预计11月有望满负荷生产,明年有望贡献净利2.5亿,折合EPS0.5元。另外,从中长线角度继续推荐联化科技、海利得、华测检测、江南化工、华峰超纤、德联团体、3力士、烟台万润。

要点:

化工产品价格:整体疲弱。我们跟踪的122种化工产品中,上周上涨品种36种,上涨数比例由前1周的27.05%上升至29.51%,下跌品种为23种,下跌数比例由前1周的15.57%上升至18.85%,化工产品价格整体疲弱。上涨超过5%的产品有聚合MDI(烟台万华)、32%离子膜烧碱、甲醛(临沂金秋)、草甘膦(新安化工)、TDI(华东地区)、甲醇(华东高端)、苯酚(华东地区);跌幅超过5%的产品有苯胺(华东地区)。

原油:国际油价连日上涨。WTI:107.46美元/桶,+1.41%;BRENT:110.4美元/桶,+2.01%。上周原油市场受市场紧张情绪影响连续6日拉高,增长势头强劲。导致油价上涨的主要因素有:中国范围以上工业增加值同比增长9.7%,创历史新高;埃及和利比亚的不稳定局势引发市场对供应量的担忧;欧佩克出口船运量继续减少。我们认为短时间油价还有可能继续探高;长时间建议延续关注中东局势、全球经济走势及原油产量。

聚合MDI(烟台万华):17600元/吨,上涨6.99%。上周聚合MDI市场行情大幅上扬,供给紧张成为主因。具体而言,来自日韩的供货依然较少,而瑞安工厂的提价动作、上海巴斯夫对出货的管控,和烟台万华6折供货政策,预示着市场货源短缺,经销商捂盘惜售。另外,上海拜耳MDI装置为期两周的停产计划进1步加重了经销商捂盘惜售的心理。短时间来看,随着金9银10的邻近,供给紧缺将延续,预计聚合MDI价格将继续上涨。

甲醛(临沂金秋):1300元/吨,上涨6.56%。迫于上游原料甲醇价格上涨的压力,本周甲醛价格有所上涨。下游需求方面,板材市场需求乏力,厂家交易减少。部分厂家表示可能暂时停车规避亏损风险。其他需求,如减水剂、多元醇等对甲醛涨价支持也较弱。我们认为在原料甲醇价格继续上涨的情况下,甲醛价格短时间有望小幅上涨养猪场补办什么手续才不拆迁。但长时间看,缺少需求支持的价格上涨难以持久。